當(dāng)前位置：行情資訊 > 行情分析 【分析】8月份鋼鐵PMI微跌至50.1%(圖表)

摘要：

        從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)來(lái)看，8月份為50.1%，較上月微幅回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)兩個(gè)月處在50%的榮枯線以上。主要分項(xiàng)指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)均繼續(xù)回升，全部處在50%以上擴(kuò)張區(qū)間，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)則下降至50%以下收縮區(qū)間。而從業(yè)人員指數(shù)較上月大幅回落3.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三個(gè)月處在50%以下收縮區(qū)間，是影響本月鋼鐵PMI指數(shù)出現(xiàn)微幅下降的主要原因。PMI顯示，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)程加快，鋼企效益逐步好轉(zhuǎn)，產(chǎn)能利用率有所提升，同時(shí)汽車、家電等下游行業(yè)用鋼需求增加，鋼材出口維持高位，鋼鐵企業(yè)合同組織順暢，庫(kù)存消化較為明顯，行業(yè)供需形勢(shì)總體繼續(xù)改善。

圖1：2015年以來(lái)鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)變化情況

        一、鋼企增產(chǎn)動(dòng)力趨強(qiáng)

        8月份，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)繼續(xù)上升，至50.5%，較7月份上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，和生產(chǎn)活動(dòng)相關(guān)的采購(gòu)活動(dòng)也呈現(xiàn)活躍態(tài)勢(shì)。當(dāng)月鋼鐵行業(yè)采購(gòu)量指數(shù)雖較上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，但仍處50%的榮枯線以上，為53.5%;當(dāng)月原材料進(jìn)口指數(shù)繼續(xù)上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，至53.3%;當(dāng)月原材料庫(kù)存指數(shù)下跌2.2個(gè)百分點(diǎn)，至49.8%。從四個(gè)指數(shù)的變化情況來(lái)看，當(dāng)前鋼廠生產(chǎn)活躍度有所提高，特別是本月采購(gòu)量指數(shù)和原材料進(jìn)口指數(shù)均顯現(xiàn)出在擴(kuò)張區(qū)間內(nèi)趨穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，表明當(dāng)前鋼鐵企業(yè)仍在加快備料，為金九銀十季節(jié)擴(kuò)大生產(chǎn)做準(zhǔn)備。

        本月有關(guān)環(huán)保限產(chǎn)和去產(chǎn)能的消息層出不窮，但從企業(yè)自身來(lái)看，噸鋼利潤(rùn)是鋼廠生產(chǎn)的指揮棒。當(dāng)前大部分鋼廠生產(chǎn)處于盈利狀態(tài)，并且部分鋼廠利潤(rùn)可觀，企業(yè)主動(dòng)增產(chǎn)意愿較強(qiáng)。近期各大上市鋼鐵企業(yè)密集發(fā)布半年度報(bào)告，有三分之二的企業(yè)均實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。其中行業(yè)領(lǐng)頭羊?qū)氫摴煞?016年上半年凈利潤(rùn)達(dá)到34.7億元，同比增長(zhǎng)9.26%，在全球主要鋼鐵企業(yè)中利潤(rùn)排名第一。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2016年7月99家大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入2220.51億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額38.22億元，自3月份以來(lái)已連續(xù)5個(gè)月維持盈利;1-7月份累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額163.48億元，而去年同期為虧損54.38億元。

        隨著盈利的好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)鋼廠增產(chǎn)動(dòng)力有所趨強(qiáng)。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，8月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量174.9萬(wàn)噸，環(huán)比上一旬末增加5.04萬(wàn)噸，增幅2.97%，連續(xù)兩旬產(chǎn)量出現(xiàn)增長(zhǎng)。據(jù)此估算，本旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量229.98萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)2.99%。傳統(tǒng)的“金九銀十”旺季即將到來(lái)，多數(shù)鋼企對(duì)后市預(yù)期良好，積極安排生產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)后期鋼廠將會(huì)繼續(xù)加大生產(chǎn)力度。但同時(shí)，8-11月份是我國(guó)鋼鐵去產(chǎn)能加速推進(jìn)的攻堅(jiān)期，8月下旬開始國(guó)家鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能督查組已分赴各地督查去產(chǎn)能的落實(shí)情況，唐山世園會(huì)及杭州G0峰會(huì)環(huán)保治理對(duì)部分鋼廠生產(chǎn)仍將形成影響，預(yù)計(jì)8、9月份國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量明顯回升的可能性也不大。

圖2：2015年以來(lái)生產(chǎn)指數(shù)、采購(gòu)量指數(shù)、原材料進(jìn)口指數(shù)和原材料庫(kù)存指數(shù)變化情況

        二、鋼廠訂單組織順暢

        8月份，鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)兩連升至52.1%，較上月回升1.6個(gè)百分點(diǎn)，顯示鋼鐵企業(yè)訂單組織良好。8月份雖行業(yè)處于傳統(tǒng)淡季，但鋼鐵企業(yè)銷售數(shù)據(jù)卻表現(xiàn)不俗，特別是流通環(huán)節(jié)備貨積極性提升，鋼廠接單量增加。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2016年8月中旬重點(diǎn)監(jiān)測(cè)鋼鐵企業(yè)鋼材銷售結(jié)算量1547.14萬(wàn)噸，日均銷售154.71萬(wàn)噸，比上一旬日均增加16.42萬(wàn)噸，增幅11.88%;本旬粗鋼銷售結(jié)算量60.96萬(wàn)噸，日均銷售6.10萬(wàn)噸，比上一旬日均增加0.13萬(wàn)噸，增幅2.21%。

        從市場(chǎng)終端需求來(lái)看，8月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)各品種需求表現(xiàn)有所差異，板材市場(chǎng)在汽車、家電等行業(yè)景氣度回升的情況下需求良好，建材市場(chǎng)則受高溫天氣及投資增速下行拖累需求表現(xiàn)相對(duì)低迷。監(jiān)測(cè)的農(nóng)歷6月(2016.7.4-2016.8.2)銷量環(huán)比下降18.3%，同比增長(zhǎng)35.44%。

        7月份汽車行業(yè)產(chǎn)銷兩旺，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)28.9%，銷量同比增長(zhǎng)23.03%;家電行業(yè)產(chǎn)量回升，7月份家用電冰箱產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.3%，家用空調(diào)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)10.1%，家用洗衣機(jī)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4.5%;1-7月我國(guó)承接新船訂單1768萬(wàn)載重噸，同比大幅增長(zhǎng)26.2%。1-7月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)8.1%，增速比1-6月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)四個(gè)月回落。三大投資增速全面回落，1-7月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)5.3%，比1-6月回落0.8個(gè)百分點(diǎn);1-7月，我國(guó)基建投資累計(jì)增速為18.7%，比1-6月回落1.6個(gè)百分點(diǎn);1-7月份制造業(yè)投資累計(jì)增速為3.0%，比1-6月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。  

圖3：2004年以來(lái)農(nóng)歷年滬上建筑鋼材銷量走勢(shì)圖

        8月份，鋼鐵行業(yè)新出口訂單指數(shù)為57.0%，較7月份上升1.3個(gè)百分點(diǎn)，該指數(shù)連續(xù)五個(gè)月處于50%以上的擴(kuò)張區(qū)間，顯示鋼材出口持續(xù)好轉(zhuǎn)。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2016年7月份我國(guó)出口鋼材1030萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.85%，同比增長(zhǎng)5.85%。今年前7個(gè)月累計(jì)出口6741萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.5%，創(chuàng)歷史同期最高水平。1-7月份，全國(guó)鋼材累計(jì)凈出口量5982萬(wàn)噸。

        隨著我國(guó)鋼材的大量出口，遭受的國(guó)際貿(mào)易摩擦也日益增多，特別是歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體、巴西、墨西哥等南美國(guó)家強(qiáng)化貿(mào)易保護(hù)主義，限制我國(guó)鋼材流入的同時(shí)，少數(shù)東南亞國(guó)家也在蠢蠢欲動(dòng)，這也引起了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)鋼材出口的擔(dān)憂。但我們認(rèn)為雖然針對(duì)中國(guó)的貿(mào)易摩擦案越來(lái)越多，但多數(shù)反傾銷案并非由鋼鐵進(jìn)口大國(guó)發(fā)起，而且只針對(duì)具體產(chǎn)品而非整個(gè)產(chǎn)業(yè)，所以中國(guó)鋼鐵出口整體上不會(huì)因此受到過大沖擊。2016年7月份，全球制造業(yè)PMI為51%，較上月提高0.6個(gè)百分點(diǎn)，全球經(jīng)濟(jì)仍處于緩慢增長(zhǎng)階段，國(guó)內(nèi)鋼材出口的外需環(huán)境依然不錯(cuò)，特別是新興經(jīng)濟(jì)體建筑鋼材需求較為旺盛。另外，當(dāng)前我國(guó)鋼材價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)依然明顯，預(yù)計(jì)8月份鋼材出口將繼續(xù)維持高位，單月出口量仍有望維持在千萬(wàn)噸左右的高位。  

圖4：2015年以來(lái)鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)變化情況

        三、產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存消化減緩

        8月份，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)為49.3%，較上月回落2.3個(gè)百分點(diǎn)，顯示鋼鐵企業(yè)庫(kù)存從高位出現(xiàn)回落。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截止8月中旬末，重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存為1332.97萬(wàn)噸，較上一旬減少3.97萬(wàn)噸，降幅0.3%;較7月中旬末減少63.83萬(wàn)噸，降幅4.57%;較去年同期減少211.6萬(wàn)噸，降幅13.7%。

        從主要品種的社會(huì)庫(kù)存看，據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止8月26日，國(guó)內(nèi)主要鋼材品種庫(kù)存總量為940.75萬(wàn)噸，較上周五增加8.25萬(wàn)噸，增幅為0.88%。全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存自7月下旬以來(lái)連續(xù)六周維持上升走勢(shì)，但目前的庫(kù)存水平較去年同期仍下降11.65%。

        與去年同期相比較，全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存降低124萬(wàn)噸，鋼廠庫(kù)存降低212萬(wàn)噸，市場(chǎng)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存合計(jì)較去年同期下降336萬(wàn)噸，而7月份為下降549萬(wàn)噸，6月份為下降580萬(wàn)噸。產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存同比降幅連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)縮小，且縮小的幅度逐步增大，顯示庫(kù)存開始出現(xiàn)積壓，產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存消化力度持續(xù)減緩，這將對(duì)后期鋼價(jià)走勢(shì)形成制約。

圖5：2015年以來(lái)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)變化情況

        四、原料成本明顯上升

        8月份，鋼鐵行業(yè)購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)兩連升至61.4%，較上月回升6.1個(gè)百分點(diǎn)，為近四個(gè)月以來(lái)的最高，連續(xù)六個(gè)月處于50%的榮枯線以上，顯示當(dāng)前鋼鐵企業(yè)對(duì)原材料需求旺盛，原料價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)格局。

        從原料市場(chǎng)來(lái)看，本月原料價(jià)格表現(xiàn)不一，焦煤、焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)大幅上漲，鋼坯價(jià)格大漲后出現(xiàn)回落，進(jìn)口礦價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行，廢鋼、國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格震蕩上漲。根據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，唐山地區(qū)普碳方坯價(jià)格為2240元/噸，月環(huán)比上漲190元/噸;江蘇地區(qū)廢鋼價(jià)格為1680元/噸，月環(huán)比上漲140元/噸;山西地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格為1050元/噸，月環(huán)比上漲260元/噸;唐山地區(qū)66%品味干基鐵礦石價(jià)格為610元/噸，月環(huán)比上漲70元/噸。與此同時(shí)，品位62%普氏鐵礦石指數(shù)為59元/噸，月環(huán)比下跌1美元/噸。

        今年以來(lái)，四大礦山雖擴(kuò)產(chǎn)腳步有所放緩，但整體供應(yīng)量依舊處于上升狀態(tài)，港口鐵礦石庫(kù)存近兩個(gè)月持續(xù)處在1億噸以上的高位。因此，盡管近期鋼材、鋼坯價(jià)格漲幅較大，但進(jìn)口礦價(jià)格上漲動(dòng)力始終欠缺。隨著鋼鐵去產(chǎn)能不斷推進(jìn)，加上國(guó)外礦山在盈利好轉(zhuǎn)后發(fā)貨量增加，進(jìn)口礦價(jià)格繼續(xù)向上突破阻力依然較大。預(yù)計(jì)下月進(jìn)口鐵礦石價(jià)格仍將弱勢(shì)震蕩。8月份，焦炭市場(chǎng)漲勢(shì)如虹，最主要得益于上半年供給側(cè)改革的成效，供給量的減少導(dǎo)致市場(chǎng)資源持續(xù)緊張，鋼廠為補(bǔ)充庫(kù)存，不得不連續(xù)大幅上調(diào)采購(gòu)價(jià)格。預(yù)計(jì)9月份國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格仍將小幅上漲。綜合分析，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)整體盈利水平較好，短期內(nèi)對(duì)原料需求仍然旺盛，預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)仍將維持穩(wěn)中有漲格局，鋼廠生產(chǎn)成本將會(huì)繼續(xù)上升。  

圖6：2015年以來(lái)鋼鐵行業(yè)購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)變化情況

        五、鋼材價(jià)格震蕩上漲

        8月份本為傳統(tǒng)鋼市淡季，但在產(chǎn)量下降、出口維持高位的形勢(shì)下，市場(chǎng)對(duì)后市預(yù)期依然向好，特別是本月中央環(huán)保督查組對(duì)多地進(jìn)行突擊檢查、唐山空氣質(zhì)量限制措施超出市場(chǎng)預(yù)期，以及江蘇地區(qū)嚴(yán)厲打擊地條鋼生產(chǎn)企業(yè)等因素，極大激發(fā)了市場(chǎng)做多的熱情，期貨市場(chǎng)首先表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，隨后成品材市場(chǎng)隨即跟漲，市場(chǎng)情緒積極。不過，1-7月份各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低迷、二線城市樓市調(diào)控收緊，以及鐵礦石反傾銷被證實(shí)為誤傳等因素，也引起鋼價(jià)在沖高后快速轉(zhuǎn)跌。多空交織下，本月鋼材價(jià)格整體震蕩上漲。

        六、貨幣政策維持穩(wěn)健

        8月以來(lái)，受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期回升影響，短期利率略有回升，此外央行在24日重啟14天期逆回購(gòu)操作導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性預(yù)期一度緊張，同時(shí)債券市場(chǎng)出現(xiàn)短期回調(diào)。不過流動(dòng)性仍然有驚無(wú)險(xiǎn)，在央行維持資金面平穩(wěn)格局的動(dòng)作下，短期利率走勢(shì)仍然保持平穩(wěn)，全月資金面繼續(xù)維持寬松。8月公開市場(chǎng)累計(jì)有2005億元三年期央票到期，逆回購(gòu)操作凈投放資金450億元。8月央行在公開市場(chǎng)累計(jì)凈投放資金2455億元，上月為凈回籠2397億元。7月份信貸數(shù)據(jù)爆冷，當(dāng)月新增社融僅4870億元，較上月的1.63萬(wàn)億一落千丈。7月新增人民幣貸款4636億元，同比少增1.01萬(wàn)億元，創(chuàng)2014年七月以來(lái)新低。居民中長(zhǎng)期貸款4773億的絕對(duì)量超過了當(dāng)月新增人民幣貸款的總量，而企業(yè)貸款則出現(xiàn)了2005年8月以來(lái)的首次負(fù)增長(zhǎng)。7月M2增速大幅降至10.2%，7月M1增速繼續(xù)攀升，達(dá)到25.4%，M1與M2增速剪刀差拉大，“流動(dòng)性陷阱”進(jìn)一步凸顯。

        7月信貸數(shù)據(jù)全面跳水，一度引發(fā)貨幣政策將大幅寬松的預(yù)期。不過近期央行重啟14天逆回購(gòu)，意味著重心仍在維持資金面平穩(wěn)格局，并避免釋放過多寬松信號(hào)，貨幣政策實(shí)質(zhì)仍將保持穩(wěn)健。與此同時(shí)，在通縮壓力以及經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行的背景下，單靠貨幣政策很難實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，財(cái)政政策在這時(shí)起到的作用更大。此外，國(guó)內(nèi)資金脫實(shí)向虛情況并未緩解，在資產(chǎn)價(jià)格泡沫催生不斷、資金無(wú)法刺激實(shí)體需求的情況下，后期貨幣政策或維持穩(wěn)健偏松，主要通過MLF、SLF、OMO等工具補(bǔ)充流動(dòng)性，采取降準(zhǔn)、降息等大幅寬松政策的概率較低。

        從以上情況來(lái)看，供給側(cè)改革利好不斷釋放，國(guó)內(nèi)鋼市供需形勢(shì)整體趨于改善。同時(shí)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)積極變化，呈現(xiàn)企穩(wěn)向好跡象，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)及鋼材市場(chǎng)未來(lái)需求信心有所增加。但值得注意的是，近期國(guó)內(nèi)二線熱點(diǎn)城市密集出臺(tái)樓市調(diào)控收緊政策，監(jiān)管層收緊房地產(chǎn)信貸政策可能性加大，將在一定程度上影響市場(chǎng)預(yù)期。

        1、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)積極變化，基建投資有望加速

        2016年8月份，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.4%，較上月回升0.5個(gè)百分點(diǎn)，重回50%的榮枯線之上。主要分析指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)繼續(xù)擴(kuò)張，分別較上月回升0.5和0.9個(gè)百分點(diǎn)，至52.6%和51.3%。1-7月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6.9%，增速比1-6月份加快0.7個(gè)百分點(diǎn);7月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5230.1億元，同比增長(zhǎng)11%，增速比6月份加快5.9個(gè)百分點(diǎn)。其中鋼鐵、有色行業(yè)利潤(rùn)大幅回升，1-7月黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)1.3倍，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)23.2%。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)積極變化，供需雙側(cè)啟動(dòng)，行業(yè)普遍回升，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況有所改善，顯示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本態(tài)勢(shì)企穩(wěn)向好。

        最近兩個(gè)月，國(guó)家發(fā)改委重新按下了密集批復(fù)基建項(xiàng)目的“按鈕”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月和8月兩個(gè)月內(nèi)，發(fā)改委共集中批復(fù)了12個(gè)基建項(xiàng)目，涉及資金2849億元。這些項(xiàng)目基本都是交通基建項(xiàng)目，其中包括6個(gè)公路項(xiàng)目、2個(gè)高鐵項(xiàng)目，以及洛陽(yáng)、貴陽(yáng)和成都等3個(gè)城市軌道交通項(xiàng)目。據(jù)新華社，國(guó)務(wù)院確定的172項(xiàng)節(jié)水供水重大水利工程目前已開工91項(xiàng)，在建投資超過8000億元。據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》，PPP頂層設(shè)計(jì)正在加速推進(jìn)，相關(guān)部門已展開PPP改革工作調(diào)研，包括稅收優(yōu)惠政策、財(cái)政管理辦法在內(nèi)的一攬子政策已在醞釀中，PPP領(lǐng)域的統(tǒng)一立法也步入快車道。PPP第三批示范項(xiàng)目名單將于一周多后出爐。8月30日，發(fā)改委發(fā)布做好傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作工作的通知。通知明確了能源、交通運(yùn)輸、水利、環(huán)境保護(hù)、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、重大市政工程等七大領(lǐng)域的重點(diǎn)項(xiàng)目類別。種種跡象表明，后期基建投資有望維持高速增長(zhǎng)，對(duì)國(guó)內(nèi)鋼市需求形成提振。

        2、鋼鐵煤炭去產(chǎn)能持續(xù)發(fā)力，粗鋼產(chǎn)能釋放仍將受到抑制

        今年1-7月全國(guó)28個(gè)產(chǎn)鋼地區(qū)和中央企業(yè)累計(jì)完成壓減煉鋼產(chǎn)能2126萬(wàn)噸，占全年任務(wù)量的47%;截至7月末，全國(guó)各地累計(jì)退出煤炭產(chǎn)能9500多萬(wàn)噸，完成全年任務(wù)量的38%。去產(chǎn)能總體進(jìn)度不理想，地區(qū)之間進(jìn)展也不平衡，浙江等4個(gè)省份率先完成全年任務(wù);河北等8個(gè)省份工作進(jìn)度在10%-35%之間;10多個(gè)省份化解鋼鐵過剩產(chǎn)能工作尚未實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)。

        8月份從國(guó)務(wù)院、發(fā)改委、工信部到各地方政府，鋼鐵煤炭去產(chǎn)能再次密集部署。8月16日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署對(duì)鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能開展專項(xiàng)督查，確保完成既定目標(biāo)任務(wù)。國(guó)家發(fā)改委指出，將責(zé)任層層細(xì)化分解到具體的企業(yè)、項(xiàng)目和責(zé)任人，把今年壓減數(shù)量具體明確到每臺(tái)設(shè)備、每個(gè)礦點(diǎn)，確保任務(wù)完整閉合。從8月份開始對(duì)各地去產(chǎn)能工作月報(bào)進(jìn)展情況進(jìn)行報(bào)告通報(bào)，鼓勵(lì)先進(jìn)、鞭策落后。截止8月底，全國(guó)27個(gè)省市自治區(qū)以及寶鋼、武鋼、鞍鋼三大央企已公布去產(chǎn)能目標(biāo)，2016年各地累計(jì)壓減煉鐵產(chǎn)能4783萬(wàn)噸，壓減粗鋼產(chǎn)能8907萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超國(guó)務(wù)院下達(dá)的今年4500萬(wàn)噸的粗鋼去產(chǎn)能目標(biāo)。比如河北年初提出的全年目標(biāo)是壓減煉鐵產(chǎn)能1000萬(wàn)噸、煉鋼800萬(wàn)噸。但河北發(fā)改委公布最新的去產(chǎn)能要求是，今年河北共壓減煉鐵1726萬(wàn)噸、煉鋼1422萬(wàn)噸的產(chǎn)能。其中1-7月份壓減煉鐵產(chǎn)能僅完成193萬(wàn)噸，8-11月份將淘汰1647萬(wàn)噸煉鐵產(chǎn)能。隨著各項(xiàng)去產(chǎn)能政策的密集部署和推進(jìn)，8-11月份我國(guó)鋼鐵煤炭去產(chǎn)能進(jìn)程有望進(jìn)一步加速，對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)將形成持續(xù)利好。

        3、二線城市樓市調(diào)控收緊，房地產(chǎn)信貸政策面臨調(diào)整

        中指院數(shù)據(jù)顯示，8月全國(guó)100個(gè)城市(新建)住宅平均價(jià)格環(huán)比、同比漲幅雙雙擴(kuò)大，房地產(chǎn)市場(chǎng)熱度不減。8月31日，廈門宣布重啟住房限購(gòu)，武漢推出限貸措施。至此，今年以來(lái)房?jī)r(jià)漲幅最大的合肥、南京、武漢、廈門、蘇州五個(gè)熱點(diǎn)二線城市已全部收緊樓市調(diào)控政策。除二線城市外，上海、北京等一線城市也存在較強(qiáng)的政策收緊預(yù)期，盡管上海住建委29日對(duì)“購(gòu)房信貸新政傳言”進(jìn)行了辟謠，但火爆的上海樓市仍未見冷卻跡象，8月31日上海新房成交1949套，連續(xù)5天超過1000套。目前北京住房調(diào)控主基調(diào)是遏制商改住項(xiàng)目和嚴(yán)控商住市場(chǎng)，政府不再供給新增商住用地，也不會(huì)再給商住發(fā)放房產(chǎn)證、預(yù)售證等。

        房地產(chǎn)市場(chǎng)的火熱鮮明地體現(xiàn)在居民和房企的“加杠桿”上。從半年報(bào)來(lái)看，個(gè)人住房貸款占到四大國(guó)有銀行上半年新增貸款的55.7%。截至8月29日，2016年房地產(chǎn)業(yè)發(fā)債總額逼近8千億，額度已超去年全年。據(jù)悉，近期多個(gè)股份行下發(fā)通知，要求原則上不支持地王、異地、純商業(yè)業(yè)體和別墅項(xiàng)目。政府抑制資產(chǎn)泡沫更加明確地劍指“地王”，銀行對(duì)此態(tài)度趨于謹(jǐn)慎。而8月28日新華社發(fā)表了題為《房貸猛增近3萬(wàn)億元仍可打九折，“收信貸”“降杠桿”能否遏制炒房熱?》的文章，表達(dá)出對(duì)高杠桿風(fēng)險(xiǎn)的憂慮，這已經(jīng)一個(gè)月內(nèi)新華社第3次喊話樓市。隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫政策的頻現(xiàn)，將在一定程度上影響市場(chǎng)預(yù)期。

        綜合以上情況，隨著各項(xiàng)環(huán)保、去產(chǎn)能政策不斷發(fā)力，國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)能釋放將繼續(xù)受到抑制，進(jìn)入“金九”消費(fèi)旺季后終端需求有望恢復(fù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)鋼市供需基本面的改善依然有助于鋼價(jià)繼續(xù)上漲。但值得注意的是，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)在消費(fèi)淡季7、8月份出現(xiàn)大幅上漲，在一定程度上已經(jīng)透支了9、10月旺季的市場(chǎng)預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈低成本庫(kù)存出現(xiàn)累積，對(duì)后期鋼價(jià)走勢(shì)將形成壓制。而近期熱點(diǎn)二線城市密集出臺(tái)樓市調(diào)控收緊政策，房地產(chǎn)市場(chǎng)的降溫將在一定程度上影響市場(chǎng)預(yù)期。預(yù)計(jì)9月份國(guó)內(nèi)鋼價(jià)在多空交織局面下，整體將呈震蕩運(yùn)行走勢(shì)。

責(zé)任編輯：陳家村

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